| ФОРУМ
| |
Инновационный бизнес и его правила• Автор Игорь Тишкин • сайт автора: Менеджмент&Маркетинг • см. тематический раздел: обзоры и интервью / Новая торговля
(Источник: Alsop S. The Rules Of Venture Capital// FORTUNE, 2002, April 15. P. 76.) Инновационный бизнес и его правилаИнновационный бизнес в мире после крушения надежд на Интернет переживает непростые времена. Многие 'там' теперь боятся произносить в хорошем обществе словосочетание 'венчурный капитал' как грязное ругательство. При этом в России положение иное: инновационные менеджеры пока в меньшинстве, а сам венчурный бизнес готовится к рывку. Наша страна, богатая 'на голову', хоть и бедная, но весьма продуктивная в отношении ноу-хау. Единственное, что, по общему мнению, российской науке не хватает - правильного инновационного менеджмента. Стюарт Алсоп, сотрудник журнала Fortune, проработавший прежде четыре года венчурным инвестором, поделился советами для будущих предпринимателей от науки. Он считает, что существуют правильный и неправильный пути в инновационном бизнесе. 1) Неправильный путь. Самое главное недоразумение - думать, что 'все-так-просто'. С 1984 по 2000 гг. венчурные фирмы зарабатывали действительно хорошие деньги: в среднем от 18 % до 20 % в год (некоторые умудрялись даже более 30 %) с вложенного капитала. Но слово 'риск' вообще означает, что вложения могут и пропасть. Американские предприниматели с удивлением осознали в последние месяцы, что это применимо также и к венчурному бизнесу. Венчурные инвесторы делают деньги, покупая акции частных компаний на ранней стадии, и затем помогают менеджменту правильно распорядиться вложенными средствами, чтобы создать устойчивое, рентабельное предприятие. Если вы хотите заработать реальные деньги, вы должны рассчитывать таким образом, чтобы компания, в которую вкладываются средства, подорожала в десять раз в ближайшие 3-5 лет. Другими словами, если вы инвестировали свои средства в компанию, которая сейчас оценивается в 5 млн долл, потом она должна будет стоить 50 млн долл. Возвращаясь к ошибкам последних лет, венчурные инвесторы пытались вложиться в компании, оценивавшиеся более чем в 50 млн долл. Очень, очень сложно делать деньги при таких расценках вхождения в бизнес. Другая ошибка заключается в том, чтобы выдумывать заново бизнес. Некоторые 'отчаянные' парни пришли к выводу, что можно игнорировать правила венчурного бизнеса, который развивался более 40 лет, и делать деньги по-новому. Одни решили специализироваться, инвестируя только в Интернет-компании. Иные придумали инкубаторы, чтобы иметь контроль над только что открывшимися компаниями. Третьи стали смешивать венчурное инвестирование и оперативное управление фирмой. Все они потерпели крах. Все до одного! Потому что основное правило организации венчурного бизнеса - ограниченное партнерство - все еще действует. Этот бизнес устроен таким образом, что 'институциональные' инвесторы не принимают решения за венчурных инвесторов, а венчурные предприниматели не вмешиваются в оперативное управление компаниями. Венчурный бизнес так 'спроектирован', что каждая сторона в нем занимается своим делом. 2) Правильный путь.Во-первых, надо позволять предпринимателям самим управлять компанией (см. выше). Инвесторы и предприниматели суть разные люди. Инвесторы не должны брать бразды правления в свои руки, а предприниматели не должны заниматься вопросами инвестиций. Далее, держитесь поближе к Земле. Очень трудно начать новое дело. 'Правильные' парни всегда отлично знают, кто является их клиентом и за что конкретно он платит деньги. Тут исключений не бывает. Настоящий 'криминал' от Интернет-бума состоял в том, что было очень много инвесторов и предпринимателей, которым текли в руки немыслимые суммы денег непонятно откуда (без реальной клиентуры). В-третьих, относитесь к своим 'ограниченным' партнерам как к партнерам. Венчурные капиталисты в основной своей массе получали деньги от институционального капитала, главным образом из пенсионных фондов и пожертвований для колледжей. Ну, а сейчас эти горе-инвесторы озабочены тем, чтобы вернуть хоть что-то из инвестиций, что были сделаны в 1999-2000 гг. - да бог с ними, с процентами! И венчурные инвесторы должны разделять риск с партнерами, нежели зарабатывать на них. Стюарт Алсоп заключает, что сейчас, в период, когда обществом охватило недоверие к венчурному бизнесу, самое время вкладывать в него. Появляются новые интересные компании, цена которых пока еще низка, а в будущем они будут оценены очень высоко. Что касается России, то у нас, к сожалению, венчурное предпринимательство пока не развито. И, возможно, большая часть американского опыта сегодня неприменима. Но все впереди, и учиться нужно будет на заморских ошибках. От редактора. Глоссарий терминов:
Венчурные операции ...Венчурное предприятие ...Венчурное финансирование ...Венчурный банк ...Венчурный бизнес ...Венчурный капитал ...Венчурный капиталист ...Инновационный фонд ...Инновационный потенциал работника ...Инновационный потенциал кадров организации ...Инновационный потенциал ...Инновационный маркетинг ...Инновационный капитал ...Инновационный банк ...Инновационный менеджмент ...
Добавлено: 21 Января 2003 г. хиты: 6219
оценка читателей: 295 из 666 считают этот обзор полезным |