фондовый индекс - Сколько стоят крупнейшие IT-компании мира?

Сколько стоят крупнейшие IT-компании мира?

2000 и 2001 годы были сложным периодом для фондовых площадок мира, где (в отличие от России) продолжалось падение цен на акции компаний. Проблеск улучшения ситуации мелькнул в конце 2001 года, когда восстановление фондовых индексов после обвала, сопутствовавшего трагическим событиям 11 сентября, и последующий рост котировок породили в инвесторах надежды на то, что в 2002 году начнется подъем. Сбыться этим надеждам было не суждено.

Общая динамика рынка/Капитализация лидеров

В 2002 году падение продолжалось столь же быстрыми темпами, как и в предыдущие два года, и лишь в конце октября и в ноябре рынок начал расти, отыгрывая значительные потери лета и сентября месяца. Ситуация 2001 года повторяется, а инвесторы вновь живут надеждами на значительное улучшение конъюнктуры в следующем году. Несмотря на рост, продолжавшийся весь октябрь и ноябрь, индекс Nasdaq (в наибольшей степени отражающий положение дел с акциями высокотехнологичных компаний) все еще находится ниже отметки уровня начала 2002 года на 24,02%. Индекс широкого рынка S&P 500 потерял 18,74% относительно уровня начала года, а индикатор "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average опустился на 11,70%.

Причины продолжающего падения остаются теми же, что и в прошлом году - это и состояние мировой экономики и, что особенно важно, экономики США, которая хотя и вышла из рецессии, все же по прежнему разочаровывает темпами своего восстановления и сохраняющимися плохими финансовыми показателями американских корпораций. В этом году к ряду негативных факторов добавилась неопределенность, возникшая в связи с угрозой войны с Ираком и влияния этих событий на нефтяной рынок, а также сотрясавшая рынок всю первую половину году серия скандалов, связанных с практикой неправильного бухгалтерского учета опять же в американских корпорациях. Только осенью влияние этого фактора постепенно сошло на нет, и в психологии инвесторов, панически не доверявших корпорациям и боявшихся вкладывать деньги на американском рынке, произошли позитивные сдвиги. Однако, ущерб от скандалов был огромным, и, если в декабре не случиться чего либо экстраординарного, на фондовом рынке США будет зафиксировано падение по итогам третьего года подряд, чего не случалось со времени Великой Депрессии.

В Европе дела обстояли еще хуже - если в Великобритании падение цен на акции по масштабам менее существенно чем в США, то во Франции и Германии спад гораздо значительнее американского. Японский индекс Nikkei продолжил свое затяжное падение, потеряв еще 15,16%. А вот рынки развивающихся стран демонстрировали совершенно различную динамику. Если в Бразилии, например, дела обстояли также плохо, как и на рынках развитых стран, то в Корее и Мексике все было вполне сносно. Россия же на этом по прежнему фоне выглядит просто замечательно. Рост с начала года на 37,36% на фоне всеобщего кризиса - действительно впечатляющее достижение. И хотя причинами этого может быть и недооцененность российского фондового рынка, лишь углубившаяся после кризиса 1998 года, и хорошее положение дел в топливно-энергетической отрасли (акции компаний этого сектора доминируют на отечественном фондовом рынке) все же динамика российского фондового рынка в текущем году не может не радовать. Другое дело, что с положением дел в российских высокотехнологичных компаниях этот рост не имеет особой связи, поскольку они в подавляющем большинстве просто не представлены на фондовом рынке.

Что же касается динамики акций производителей компьютерного оборудования и программного обеспечения, то для оценки положения дел в этих отраслях довольно затруднительно подобрать необходимые индексы. Так, в США, например, есть общепризнанный индекс HWI - AMEX Computer Hardware Index, показывающий положение дел в секторе производителей компьютерного оборудования. А вот с производителями программного обеспечения дело обстоит сложнее - индексы, используемые различными инвестиционными и аналитическими компаниями содержат много различий (некоторые включают разработчиков ПО для интернета, некоторые нет и т.п.). В других странах дела обстоят совсем плохо - производителей компьютеров и ПО там гораздо меньше и, зачастую, вся отрасль состоит из нескольких компаний. Поэтому для оценки положения дел здесь стоит рассматривать динамику котировок ведущих компаний в данных отраслях, суммарная капитализация которых составляет в большинстве случаев более половины от общей капитализации всего сектора. Что же касается американского индекса HWI, отражающего положение дел с акциями производителей компьютерного оборудования, то он с начала этого года опустился на 28,99%, что даже хуже динамики Nasdaq, но в то же время лучше положения дел в других отраслях высокотехнологичного рынка (полупроводниковой, телекоммуникационной, интернет). Бумаги производителей программного обеспечения также демонстрировали динамику, близкую к Nasdaq и лучшую, чем акции телекоммуникационных и полупроводниковых компаний.

Относительно рыночной капитализации производителей компьютерного оборудования, то, если отбросить полупроводниковые компании и производителей сетевого оборудования, но учесть многопрофильные концерны, производящие в том числе и компьютерное оборудование, то на начало 2002 года в список 500 крупнейших (по рыночной капитализации) компаний мира входили следующие фирмы:

Как видно из таблицы, значительная часть из них демонстрировала отрицательную динамику в рейтинге, а успехи IBM, Dell, Siemens, Philips связаны в первую очередь с общим снижением капитализации ведущих корпораций. Акции этих компаний пострадали меньше других, и поэтому улучшили свое место в рейтинге. Лишь успехи Samsung и, частично, Dell связаны с ростом бизнеса этих компаний.

Явные неудачники прошлого года сразу бросаются в глаза - это EMC и Sun Microsystems, падение их акций продолжилось и в текущем году. Еще шесть компаний, производящих компьютерное оборудование, покинули список 500 крупнейших по итогам 2001 года. Это ведущие (после EMC) производители систем хранения данных Network Appliance (246 место) и Brocade Communications (271), производитель КПК Palm (336), японская компания TDK (412), американская Sanmina (413) и сингапурская Flextronics (414). Все они, за исключением TDK, были неудачниками и в этом году и отметились продолжением падения цен на их акции. Hewlett-Packard и Compaq Computer в этом году объединились, однако, и акции Hewlett-Packard после слияния демонстрировали позитивную динамику.

Что же касается производителей программного обеспечения, то их в числе 500 крупнейших компаний мира поменьше, а вот покинуло этот список значительное количество. Так, по итогам 2001 года выбыли из списка Oracle Corporation Japan (213 место), американские Bea Systems (230) и i2 Technologies (264), израильская Check Point Software Technology (269), компания Verisign (347), индийская Wipro (404), и американская Ariba (481). В этом году к списку неудачников добавятся Veritas Software, Siebel Systems, Computer Associates и Peoplesoft (их акции продолжили глубокое падение), и, учитывая, что войдут в число лидеров, вероятно, только американские Intuit и Symantec, в списке по итогам этого года останется всего 6 компаний - производителей программного обеспечения. На фоне общего падения стабильность котировок лидеров сектора Microsoft и немецкой SAP выглядит довольно впечатляющей. Правда для SAP в этом году все складывается не столь хорошо (падение на 29%), но все же компания остается в числе крупнейших корпораций мира.

Добавлено:  17 Декабря 2002 г.
хиты: 2190
Страница: 1/4
   Следующее (2/4)